中铝的加减乘除脱困样本：降本增效成盈利上升主要原因

　　11月21日，在气温进入零下10度的包头市，一系列产能搬迁工程正在 包头铝业 持续地展开，这其中便包括此前关停的抚顺铝业以及甘肃华鹭的产能搬入，他们的产能配额被归总到包头铝业当中。

　　中铝旗下公司包头铝业向经济观察报表示，全年公司预期盈利将达到10亿元。这是一家对于中铝来说地位颇为重要的下属企业，对于尚未完全走出低谷的 中国铝业 来说，包铝的这一成绩显得亮眼。

　　2015年，中国有色金属行业进入21世纪以来最为困难的一年，困难程度远超出预期。2015年下半年以来，电解铝以及氧化铝的产品价格出现了大幅下跌，下跌幅度不仅超出了业内预期，铝价更是在年底击穿了10000元/吨的25年最低点，铝行业内成本售价倒挂的形势愈发严重，企业亏损面不断扩大。

　　中铝也未能在这一轮大宗商品的寒潮中幸免，2015年，中铝旗下上市公司中铝股份归属上市公司的净利润为2.06亿元，但扣除非经常性损益的净利润为-64.32亿元。此前一年，归属上市公司的净利润更是亏损高达162亿元之巨。

　　也是从这一年开始，中铝开始实施被称为“加减乘除”的战略举措：所谓的“加法”，即谋划实施一批重大项目，完善产业链条;“减法”，即分企施策，解决“僵尸”企业，减少亏损面，消灭亏损点;“乘法”即坚持创新发展;“除法“，即强化资本运作，加快盘活处置低效无效资产。

　　而包铝正是此轮战略中的重要一役，“2016年，包铝的吨铝成本下降高达1800块钱。”在采访中，包铝财务部经理侯光俊向经济观察报反复强调，“这一次包铝的盈利大增，不是因为市场的因素，而是基于自身降本增效的结果。”

　　中铝对这家具有五十多年历史的分公司寄予着厚望，希望将包铝建设成为中国铝业旗下最具成长性、最有竞争力的铝业基地，未来，电解铝总产能将达到135万吨。根据中铝的战略规划，包括包铝在内，未来中铝将理清旗下众多公司的业务功能，形成两大电解铝基地、三大氧化铝基地。“这一年，中国铝业是在用最坏的打算，去迎接最好的结果，明年应该还是如此。无论如何，市场在倒推成本，成本在倒逼改革。”包铝相关负责人告诉经济观察报。

　　脱困样本

　　2016年11月21日，内蒙古包头市的天气进入严寒时节，包铝电力公司的两台机组在满负荷运转，为相距不远的包铝电解铝工厂提供生产所需用电。

　　1958年，从全国四方八方汇聚而来的建设者们，用了一年零三个月的时间建起了一座铝城——“303厂”，这是包铝的前身。对于具有58年历史的包铝而言，这个电厂很年轻，2012年9月开建，2014年6月才开始投产。不过，在恰逢铝业步入严冬之际，这个电厂对于这家西北地区的老牌国企来说，具有非同寻常的意义。

　　仅2016年上半年，这个电厂完成发电量27.9亿千瓦时，供电量25.4亿千瓦时，全部用于包铝自用。“目前，包铝自备电厂的发电成本比外购价要低一半，我们之所以能较去年同期降低1800元的吨铝成本，主要原因就在于这一自备电厂。”包铝财务部门负责人告诉经济观察报。

　　包铝自备电厂的低发电成本也来源于包铝所在地的 资源优势 ： 鄂尔多斯 到包头只有60多公里，运程较短，与此同时，这里的煤热值不高，销往别处没有竞争优势，对于包铝用煤而言，也是一个利好。

　　降本增效被包铝认为是今年盈利上升的主要原因。2016年1-10月，包铝电解铝产销47万吨，预计全面将完成产销55万吨，而根据包铝方面的预估，全年公司能够实现盈利10亿元左右，同比大幅增长。

　　在采访中，包铝相关负责人反复强调，2016年包铝吨铝的成本降了1800元，这意味着这一年节约的总成本接近10个亿。“尽管眼下铝价已经突破14000元每吨，正处于今年的高位，但今年1—10月铝的平均价格水平依然低于去年。包铝取得这样的利润水平，是因为降本增效的确落到了实处。”

　　在这其中，一些外部因素发挥了作用。比如包铝所在的包头地区具有明显的电力价格区域优势，内蒙的网电价格在全国仅高于新疆、宁夏和山东三地。同时，受到市场等诸多因素的影响，作为生产原材料的氧化铝成本在本年度每吨降低了500元。

　　但包铝本身的措施也产生了积极的影响，根据包铝相关负责人的介绍，所谓的降本增效，除了电力和原料的因素，还有三项费用(管理费用、销售费用、财务费用)的降低，2016年包铝可控费用的降低极为显著，三项费用在最高时达到每吨1000块钱，目前则降到了400多块钱。销售方面，今年包铝尽量拓展销售半径，重点拓展此前业务占比较小的西北和东北地区市场，同时开展陆、海、铁联运，降低了运费的成本运费。此外，相对充裕的现金流，使得包铝今年的贷款规模有所压缩，在贷款利率上，也属于较低的水平。

　　产能腾挪

　　时值北方最明显的一次寒潮降临，包头地区的室外温度已经降至零下10度左右，抚顺电解铝项目的搬迁工作正在紧张地进行当中。而在包铝现有电厂运行的两台机组之外，另有3台35万千瓦机组的机组正在建设当中。根据规划，到明年底，包铝将建成为一个年产135万吨电解铝、装机容量170万千瓦的企业，成为中铝规划的两大电解铝基地之一。

　　2015年，按照“加减乘除”的集团战略举措，中铝开始对下属各板块公司和实体企业实施“处置一批、盘活一批、培育一批、发展一批”的脱困方案，按照市场化原则，对于技术相对落后、缺乏市场竞争力、扭亏无望的企业实行关停。中铝希望，将产能聚拢到具备资源禀赋和地域优势的地方，打造集约竞争优势，包头电解铝基地的规划正是基于这样的考虑。

　　根据介绍，这135万吨的产能当中，即包括了此前被关停的抚顺铝业以及甘肃华鹭的电解铝产能。此前，中铝先后关停了位于辽宁的抚顺铝业和以及位于甘肃的华鹭电解铝生产线。

　　包铝负责人向经济观察报表示，严格来说，抚顺铝业以及甘肃华鹭的产能不属于关停，而是产能置换，即以资产的方式注入包铝，实际上相当于这个企业还在，抚顺铝业的碳素生产依然保留。包铝的新增产能为通过中铝内部的异地置换而来，因此，从整体上计算，中铝的产能总量依然依然是在下降的。

　　上述包铝相关负责人同时表示，中铝对于包铝的战略定位，就是打造中铝最具成长性和竞争力的铝业基地。目前，通过资源整合，包铝已经形成了“煤-电-铝-铝合金”的一体化布局，包铝的整合也是中铝业务结构调整的重要组成部分。

　　此外，包铝方面表示，包铝所在的区、市、自治区三级政府对包铝的支持力度也比较大。正是包括煤炭、电价和政府支持等因素，让中铝下决心把那些条件不太好、资源禀赋不太好的企业搬入包头。“我们有足够信心，包铝的生产指标今年会领先于我们的先进同行。”上述包铝负责人向经济观察报补充说。