钛白粉结构性行情可期 新材料有望再上风口

　　两会开幕，新材料产业政策值得期待。2017年全国两会已于3月5日开幕，两会提案或将激活新的市场热点。产业升级为我国经济转型重点，新材料产业作为战略性新兴产业将大概率再获政策利好，密切关注相关政策布局和2017年的去产能举措。此外，国企改革、农业供给侧结构性改革、京津冀协同发展、一带一路等概念有望再度升温。

　　市场热点轮动，基础化工涨幅居前。本周上证综指本周下跌1.08%，基础化工板块上涨0.52%，在一级行业板块涨幅榜中位列第四。化工行业的31个子板块中，其他化学原料、氯碱、氟化工及制冷剂、民爆用品和其他塑料制品涨幅居前;纺织化学用品、日用化学产品、维纶、复合肥和石油加工涨幅居后。

　　化工品涨势汹汹，制冷剂提价频频。在跟踪的113个化工产品中，本周上涨的品种有51个，下跌的品种有37个。涨幅居前品种包括R22、R410a、R32、POM、氨纶40D，制冷剂价格持续上涨，巨化股份或率先受益。原材料方面，四川钛精矿再度暴涨，本周收于1750元/吨，录得涨幅13%，钛白粉板块受益大涨。

　　美国钻井七周连增，国际油价小幅下跌。本周WTI和布伦特原油期货结算价格分别收于53.33美元/桶和55.90美元/桶。本周美国活跃钻机数量再度增加7口，升至609口，显示美国页岩能源投资仍然维持强势。

　　制造业PMI好于预期，出口导向型行业迎景气大年。2017年2月份中国官方制造业PMI为51.6%，制造业企稳向好的态势明朗。2月财新制造业新出口订单指数升至53.8，新接出口业务量增长强劲，海外经济复苏大势得到确认，钛白粉、农药原药等多个出口导向型化工产品将迎来景气大年。

　　关注低估值成长股反弹。在本轮周期品大幅涨价和周期行业估值修复行情中，部分优质低估值高成长性的标的目前已具备较为合理的投资空间。建议关注具备高成长性的新兴行业，如PCB化学品、光学膜材料、新型显示材料等。