永茂泰：国内先进的铝合金生产企业 围绕汽车轻量化进行产业布局

　　出席嘉宾

　　上海永茂泰汽车科技股份有限公司董事长兼总经理徐宏先生

　　上海永茂泰汽车科技股份有限公司董事会秘书姜留奎先生

　　华泰联合证券有限责任公司投资银行部执行总经理、保荐代表人卢旭东先生

　　华泰联合证券有限责任公司质量控制部高级主管、保荐代表人张志华先生

　　上海永茂泰汽车科技股份有限公司董事长兼总经理徐宏先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们：

　　大家好！

　　今天非常高兴能够通过网络，与各位投资者朋友就永茂泰首次公开发行股票并在主板上市进行实时在线交流。我是永茂泰董事长兼总经理徐宏，在此，我谨代表公司，向参加今天交流活动的各位朋友表示热烈欢迎！对长期以来关心、支持永茂泰的投资者和各界朋友表示最诚挚的谢意！同时还要感谢上证路演中心和中国证券网以及上海证券交易所的大力支持！

　　公司注重科学管理，勇于创新，重视人才，主要从事工业用铝合金研究及汽车轻量化铝合金结构件的同步开发、生产和销售。公司主要产品为汽车用铝合金锭和铝合金液，以及汽车发动机下缸体、汽车发动机油底壳、汽车空调压缩机缸体缸盖、汽车发动机凸轮轴轴承盖、汽车发动机涡轮增压器壳体、新能源汽车零部件等适应汽车轻量化需求的精密铝合金汽车零部件。经过多年发展，公司已与皮尔博格、一汽铸造、一汽大众、上汽集团、上汽通用、上汽大众、长安马自达等主要整车厂商建立了稳定的战略合作关系，具备了与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，承接了多项为整车厂商配套的汽车零部件开发项目。近年来，公司陆续开拓了博格华纳、联合电子、华域麦格纳等知名汽车零部件客户，并在新能源汽车用铝合金零部件领域取得了较大进展，新能源汽车模组支架、电池包前端板等新产品逐步实现量产。

　　我们希望通过此次路演推介活动，充分解答各界投资者关心的问题。在坦诚基础上，让大家更加全面、深入、客观地认识和了解永茂泰内在的投资价值。

　　我们坚信，广大投资者的信任与支持是永茂泰此次发行取得圆满成功的保障与基础。我们将坚持“安全第一、质量至上”的核心价值观，不负众望，在未来创造更加优良的业绩，以丰厚的投资收益回报广大投资者。谢谢大家！

　　华泰联合证券有限责任公司投资银行部执行总经理、保荐代表人卢旭东先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者：

　　大家好！

　　我谨代表本次永茂泰首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构和主承销商华泰联合证券有限责任公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　永茂泰主要从事汽车用铝合金和铝合金零部件的研发、生产和销售，公司主要产品为汽车用铝合金锭和铝合金液，以及汽车发动机下缸体、汽车发动机油底壳、汽车发动机涡轮增压器壳体、新能源汽车铝合金零部件等适应汽车轻量化需求的精密铝合金汽车零部件。在铝合金业务方面，公司是国内先进的铝合金生产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会的常务理事单位、中国再生资源产业技术创新联盟理事单位；在汽车零部件业务方面，公司被中国铸造协会评为第二届中国铸造行业压铸件生产企业综合实力50强、第三届中国铸造行业综合百强企业、第三届中国铸造行业有色及压铸分行业排头兵企业。

　　永茂泰长期专注于实体经济，其管理团队和员工工作高效、敬业且具有开拓创新精神。我们能够为其本次发行上市提供服务，深感荣幸！

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，华泰联合证券牢记为资本市场提供专业服务的使命，严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与其他中介机构共同努力，本着自律、公平、公正的原则，切实做好永茂泰首次公开发行股票并在主板上市的工作。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解永茂泰。我们对永茂泰的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。

　　最后，预祝永茂泰首次公开发行股票并在主板上市圆满成功！谢谢大家！

　　上海永茂泰汽车科技股份有限公司董事会秘书姜留奎先生致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友们：

　　大家好！

　　3个小时的网上路演就要结束了，非常感谢各位热情、友善的交流，以及对永茂泰的关心、信任和支持；再次感谢上证路演中心、中国证券网及上海证券交易所提供的良好服务；感谢保荐机构、主承销商华泰联合证券有限责任公司，以及所有参与永茂泰上市发行工作的中介机构的辛苦付出！

　　刚才的交流中，很高兴能与各位就永茂泰的经营状况、财务状况、发展战略和公司治理等问题进行探讨和沟通；同时，我们也深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。登陆A股市场成为公众公司后，永茂泰将面临更多投资者和社会公众的关注与监督。我们会把永茂泰打造成一家治理规范、决策科学、具有核心竞争力的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会价值的化。

　　希望大家继续通过电话、网络、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系，我们投资者关系部门的具体电话及邮箱地址可在公司官网上查阅。公司今后仍将积极创造条件，保持与广大投资者持续畅通的交流，也欢迎大家持续关注永茂泰。

　　最后，再次感谢大家的积极参与。谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　徐宏：公司主要从事汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。公司在2002年8月成立时主要从事铝合金业务，并于2003年开始进入下游汽车零部件行业，逐步加大对汽车用铝合金零部件业务的投入，形成了以“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局。

　　问：公司的主要产品有哪些？

　　徐宏：公司以纯铝、废铝、硅、铜等为主要原材料，通过熔炼、成分调整、精炼等生产工序，生产各种牌号的铝合金锭和铝合金液。公司的铝合金产品主要用于生产汽车发动机缸体、汽车发动机缸盖、汽车发动机活塞、汽车空调压缩机缸体、汽车空调压缩机缸盖、车身结构件等汽车零部件。公司主要通过压铸、浇铸和机加工等工艺生产汽车用铝合金零部件，主要产品包括汽车发动机下缸体、汽车发动机油底壳、汽车空调压缩机缸体、汽车空调压缩机缸盖、汽车发动机凸轮轴轴承盖、汽车发动机涡轮增压器壳体、各类支架等适应汽车轻量化需求的精密铝合金零部件产品。

　　问：公司的前五大客户有哪些？

　　徐宏：2020年1月到6月，公司的前五大客户为华域皮尔博格有色零部件（上海）有限公司、一汽大众汽车有限公司、上汽通用汽车有限公司、上海大众动力总成有限公司、苏州三电精密零件有限公司。

　　问：请介绍公司的主要技术情况。

　　徐宏：公司致力于技术革新，在坚持自主研发基础上，积极引进国内外先进的熔炼、铸造、精密机械加工设备，消化、吸收国内外先进制造工艺，不断提升技术水平、增强自身的市场竞争力。截至招股说明书签署日，公司通过自主研发已取得权利证书的专利90项，其中6项为发明专利。公司于2016年被上海市科学技术委员会认定为“上海市科技小巨人企业”，于2017年被上海市经济和信息化委员会认定为“上海市专精特新中小企业”，于2018年5月获得中国铸造协会颁发的“第三届中国铸造行业有色及压铸分行业排头兵企业”称号及“第三届中国铸造行业综合百强企业”称号，于2019年被安徽省经济和信息化厅认定为“安徽省专精特新中小企业”。目前，公司掌握的生产技术主要包括新材料研发、高真空压铸技术、高压点冷技术、挤压技术、环保喷涂技术、精确追溯技术等，

　　问：请介绍公司的产品质量优势。

　　徐宏：目前公司已通过IATF16949：2016认证，按照国际汽车行业质量体系标准组织产品生产，并制定了系统的质量控制措施，对生产过程中的每个环节进行严格的管理和检验，以保证产品质量。公司凭借的产品质量，在行业中树立了良好的品牌形象，得到了客户的高度认可。公司获得了华域皮尔博格有色零部件（上海）有限公司“2014年服务奖”、长安马自达发动机有限公司“2016年突出贡献奖”、苏州三电精密零件有限公司“2018年供应商奖”、上汽通用第十九届供应商大会“2016年质量创领奖”、上汽通用第二十届供应商大会“2017年开拓创领奖”、华域三电汽车空调有限公司“2017年质量创领奖”、上汽通用第二十一届供应商大会“2018年供应商奖”、上汽通用“2019年度供应商奖”等。

　　问：请介绍公司的主营业务收入情况。

　　姜留奎：公司的主营业务分为铝合金业务和汽车零部件业务，两类业务均主要面向汽车行业，汽车零部件业务系公司铝合金业务向下游产业的延伸。

　　报告期内（2017年、2018年、2019年和2020年1月到6月，下同），公司的铝合金销售收入分别为166176.84万元、181748.60万元、195008.94万元和81934.75万元，分别占同年度主营业务收入的72.40%、74.78%、75.16%和76.04%。铝合金锭为公司主要的铝合金产品类型，报告期内，铝合金锭销售收入占当年主营业务收入的比例分别为54.72%、51.95%、50.50%和52.36%。此外，公司为客户配套提供铝合金液，随着2017年铝合金液销售新增客户皮尔博格，公司的铝合金液销售收入占同年度主营业务收入的比例从2017年的16.60%提升至2020年1月到6月的22.78%。同时，公司也为铝合金业务客户提供受托加工服务，具体模式主要为：客户提供回用料、边角料等废铝原材料，公司按照合同约定加工成一定重量和标准的铝合金液或铝合金锭。报告期内，公司的加工业务收入分别为2462.37万元、3772.05万元、2871.04万元和960.60万元，占同年度主营业务收入的1%左右，占比相对较小。

　　面对汽车零部件行业广阔的市场空间，公司积极布局铝合金汽车零部件业务。报告期内，公司的汽车零部件销售收入分别为63352.59万元、61288.97万元、64433.60万元和25821.55万元。

　　问：请介绍公司的盈利情况。

　　姜留奎：报告期内，公司的净利润分别为11394.78万元、11155.35万元、12436.69万元和6903.86万元。公司的利润主要来自于主营业务，报告期内显示出较强的盈利能力。

　　发展篇

　　问：公司的竞争优势有哪些？

　　徐宏：公司的竞争优势有铝合金业务与汽车零部件业务协同发展优势；客户资源优势；技术研发优势；产品质量优势。

　　问：公司的市场竞争能力如何？

　　姜留奎：公司在多年技术和生产经验积累基础上，不断对生产工艺进行研发和突破，长期跟踪行业内的技术发展趋势，并注重研发投入及人才培养，在产品方案设计、材料开发、铸造工艺控制、机加工工艺控制、模具设计与制造等多个环节形成了技术优势。此外，公司近年来不断购置先进机器设备，以提升公司承接高附加值订单的能力，为公司发展奠定了坚实基础。未来公司在技术工艺、制造能力、管理能力等方面将继续保持竞争优势，以保证盈利能力的连续性和稳定性。

　　问：公司的市场开拓能力如何？

　　姜留奎：铝合金业务板块方面，公司生产的铝合金锭和铝合金液产品已连续多年供应皮尔博格、科尔本、一汽铸造、苏州三电、长安马自达等优质客户；汽车零部件业务板块方面，公司已与上汽大众、一汽大众、上汽集团、上汽通用、长安马自达等主要整车商建立了稳定的战略合作关系。此外，凭借突出的技术优势及行业经验，公司承接了多项为整车厂商配套的汽车零部件开发项目，近年来新增了博格华纳、联合电子、华域麦格纳等优质客户。未来，公司将继续积极拓展国内外优质客户，增加在汽车零部件行业中的影响力。

　　报告期内，公司产品终端客户主要为传统汽车行业，但部分产品已涉足新能源汽车等领域。公司对其他市场的进一步拓展，将为公司的持续稳定盈利提供保障。

　　问：公司有哪些技术创新机制？

　　徐宏：在技术创新机制方面，公司采取了以下措施：

　　1）积极参与国内外行业交流会，把握行业最新动态，了解市场发展趋势，及时获取行业前沿技术信息，并进行前沿技术的研究和储备。2）与大众、通用等客户建立紧密的合作关系，具备了与大众、通用的同步开发能力。公司在业务合作过程中通过向客户学习，提升自身的产品设计水平和工艺技术水平。3）建立了《新产品研发管理办法》等与研发项目相关的管理制度，对项目立项申请、实施、成果验收等管理工作进行规范，有助于技术的持续研究及应用推广。4）制定了《研发部绩效考核办法》《公司科技成果奖励办法》等激励制度，鼓励研发人员积极创新，并结合研发人员为公司创造的经济效益和社会效益给予奖励，激发研发人员的工作积极性，提高其研发工作绩效。5）注重人才队伍建设。公司通过不断健全组织管理制度，加强对公司现有研发人员和技术人员的培训，不断引进人才，促进公司的人才梯队建设。

　　问：作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？

　　卢旭东：良好的法人治理结构、稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性，是“优质企业”的判断标准。

　　行业篇

　　问：公司所属什么行业？

　　徐宏：按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司的铝合金业务属于有色金属冶炼和压延加工业，细分行业属于再生铝行业；公司的汽车零部件业务属于汽车制造业，细分行业属于汽车零部件及配件制造业。

　　问：汽车零部件行业有什么特点？

　　徐宏：汽车零部件行业的特点为生产和研发向新兴市场转移；行业规模不断扩大、产业集群逐步形成；整车企业与零部件企业之间的关系向市场化方向发展；精密制造特征明显；零部件制造向高端制造业升级；下游客户具有较高的稳定性。

　　问：我国汽车市场未来的增长潜力如何？

　　徐宏：进入21世纪以来，在国家宏观经济持续向好形势下，中国汽车工业步入快速发展时期，我国汽车产销量持续增长，为汽车零部件行业的发展提供了广阔空间。近年来，虽然我国汽车产销量增速有所放缓，但是鉴于我国汽车保有量相对发达国家仍然偏低，较大的人口基数和较低的人均汽车保有量使得我国汽车市场仍然具备较大的增长潜力。

　　问：请介绍行业的区域性特征。

　　徐宏：再生铝行业和汽车零部件行业具有一定的区域性。再生铝行业起步之时，原材料主要依赖进口，且下游客户主要集中在沿海口岸地区，因此再生铝企业形成了长三角地区、珠三角地区及环渤海区域等产业集聚区。近年来，随着国内废铝增加及下游客户向内地发展，再生铝企业有向内地拓展趋势。汽车零部件行业在下游客户聚集、经济活跃、配套发达的区域容易形成产业集群，目前，我国汽车零部件行业已形成长三角地区、珠三角地区、环渤海地区、东北地区、华中地区及西南地区六大汽车工业集群区域。产业集群化使得分工更精细、更专业化、更容易实现规模化，经济效益明显提高。

　　发行篇

　　问：请介绍公司的实际控制人情况。

　　徐宏：徐宏、周秋玲、徐文磊、徐娅芝合计控制公司股份总数的64.74%，为公司的实际控制人。

　　问：本次发行股票数量是多少？

　　徐宏：本次发行股票数量为不超过4700万股，全部为新股。

　　问：请介绍本次募投项目情况。

　　徐宏：本次公开发行股票募集资金总额扣除发行费用后将按照轻重缓急的顺序全部投入以下项目：汽车关键零部件精密加工智能化生产线项目、节能型及新能源汽车关键零部件自动化生产线项目、补充流动资金。

　　问：本次募投项目是否符合公司的发展战略？

　　徐宏：公司将围绕汽车轻量化发展方向进行产业布局，重点发展汽车零部件业务，积极抓住我国汽车产业发展的有利时机，持续增强自身的市场竞争能力。本次募投项目汽车关键零部件精密加工智能化生产线项目和节能型及新能源汽车关键零部件自动化生产线项目符合公司的发展战略。

　　问：募集资金对公司财务状况有何影响？

　　徐宏：募集资金到位后，假设其他条件不发生变化，归属于母公司股东的所有者权益预计将有较大增加，资产负债率将有所下降，资本结构将得到优化，偿债能力和抗风险能力将得到提高。同时，募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目全部建成投产后才能达到预计的收益水平，预计短期内净资产收益率将有所摊薄。

　　募集资金投资项目完成后，项目运营期内，每年增加折旧和摊销费用7579.74万元。项目投产初期，该部分新增的固定资产、无形资产折旧摊销费用将会对公司盈利水平产生一定压力，但随着项目达产，营业收入将会逐步提高，盈利能力将逐步增强。因此，从长远角度看，新增固定资产、无形资产折旧摊销不会对公司未来经营成果产生重大不利影响。

　　问：公司股票有中长期投资价值吗？

　　张志华：我们深信公司股票具有长期投资价值。公司主业经过较长时间的经营，已经具备了核心竞争力。公司在经营、财务等方面采取稳健风格，大大降低了投资风险。今后随着公司战略规划的不断实施，公司还将取得更快发展。